Suiza - DSM-Firmenich completa su salida de la nutrición animal

dsm-firmenich, empresa innovadora en nutrición, salud y belleza, anunció hoy que ha firmado un acuerdo con CVC, gestora líder mundial de mercados privados, para vender su negocio de Nutrición y Salud Animal (“ANH”) por un valor empresarial de aproximadamente 2.200 millones de euros, que incluye una ganancia de hasta 500 millones de euros. dsm-firmenich conservará una participación accionaria del 20 % en las empresas ANH vendidas, en asociación con CVC.

Esta transacción se produce tras la venta de las actividades de Enzimas para Alimentación Animal a Novonesis por 1.500 millones de euros en 2025 y marca el último paso estratégico para que dsm-firmenich se convierta en una empresa de consumo plenamente centrada en nutrición, salud y belleza. El valor empresarial total de ANH, incluyendo la venta previa de las actividades de Enzimas para Alimentación Animal, asciende a 3.700 millones de euros.

La compañía tiene previsto lanzar un nuevo programa de recompra de acciones ordinarias con un valor de mercado total de 500 millones de euros y reducir su capital emitido. Está previsto que el programa comience en el primer trimestre de 2026.

Además, dsm-firmenich busca ofrecer dividendos consistentes y sostenibles a sus accionistas. Para lograrlo, la compañía ha adoptado una política de dividendos que va desde estable hasta preferentemente creciente, lo que refleja su compromiso con la creación de valor a largo plazo. Con esta política, dsm-firmenich busca mantener un dividendo estable de 2,50 € por acción ordinaria e incrementarlo progresivamente.

Aspectos destacados:

ANH es un proveedor global de soluciones de nutrición y salud animal con base científica. La empresa ofrece productos que abarcan desde vitaminas y premezclas hasta aditivos alimentarios que mejoran la salud, el rendimiento, la eficiencia alimentaria y la sostenibilidad de los animales en la producción ganadera. Sus soluciones ayudan a los productores a ofrecer proteína animal de alta calidad y, al mismo tiempo, reducir el impacto ambiental.
ANH generó unas ventas netas anualizadas de aproximadamente 3.500 millones de euros en 2025, con cerca de 8.000 empleados. La desinversión incluye todas las actividades de ANH: Soluciones de Rendimiento, Premezclas, Servicios de Precisión, así como Vitaminas, Carotenoides e Ingredientes Aromatizantes. Como se comunicó previamente, Bovaer® y Veramaris™ siguen formando parte de dsm-firmenich.
ANH se dividirá en dos nuevas empresas independientes, ambas con sede en Kaiseraugst, Suiza: la «Empresa de Soluciones», que abarca Soluciones de Rendimiento, Premezclas y Servicios de Precisión, y la «Empresa de Productos Esenciales», que abarca Vitaminas, Carotenoides e Ingredientes Aromatizantes (en adelante, las «Empresas ANH»). Estas empresas seguirán colaborando estrechamente, especialmente en lo que respecta al suministro de vitaminas en la cadena de valor de la nutrición y la salud animal.
dsm-firmenich conservará una participación del 20% tanto en Essential Products Company como en Solutions Company.
dsm-firmenich firmará un acuerdo de suministro de vitaminas a largo plazo con Essential Products Company para garantizar la continuidad y la seguridad del suministro en aplicaciones de alimentos para humanos y mascotas.
Esta transacción valora a ANH en un valor empresarial (“EV”) de 2.200 millones de euros, incluyendo un earnout de hasta 500 millones de euros, lo que implica un múltiplo EV/EBITDA ajustado de 7x, basado en el EBITDA ajustado normalizado de ANH.
Incluyendo la venta anterior de las actividades de Feed Enzymes, el valor total de la desinversión de ANH representa un valor empresarial de 3.700 millones de euros, lo que implica un múltiplo EV/EBITDA ajustado de 10x.
dsm-firmenich espera recibir aproximadamente 1.200 millones de euros tras el cierre, de los cuales unos 600 millones de euros en ingresos netos en efectivo, unos 500 millones de euros en transferencias de deuda y pasivos a las empresas de ANH y 100 millones de euros en forma de una nota de préstamo de proveedor.
dsm-firmenich proporcionará a Essential Products Company una línea de crédito de hasta 450 millones de euros, que podrá utilizarse según sea necesario, y, si es necesario, apoyo de liquidez adicional de hasta 115 millones de euros, que se canjearán a más tardar en la salida.
El acuerdo incluye un earn-out de hasta 0,5 mil millones de euros y una participación accionaria del 20%, cuyo valor se realizará al salir de cada una de las respectivas empresas ANH.
Se espera que la transacción se complete a fines de 2026 y está sujeta a condiciones que incluyen aprobaciones regulatorias, la finalización de todos los procesos de consulta a empleados requeridos y la creación y separación de una Compañía de Productos Esenciales independiente y una Compañía de Soluciones independiente por parte de dsm-firmenich.
La desinversión de ANH supondrá un deterioro no monetario de aproximadamente 1.900 millones de euros en 2025 antes de impuestos.
dsm-firmenich espera incurrir en costes fiscales, de transacción y de separación de 200 millones de euros en 2026.

Los activos y pasivos del negocio desinvertido se han clasificado como Activos Mantenidos para la Venta, y los resultados financieros de las actividades de ANH se han reclasificado a Operaciones Discontinuadas. dsm-firmenich informará sus resultados de todo el año 2025 el 12 de febrero de 2026, de acuerdo con esta nueva clasificación a partir del 1 de enero de 2025. Además del anuncio de hoy, el 9 de febrero de 2026, dsm-firmenich también publicará cifras comparativas preliminares para los cuatro trimestres informados más recientes (T4 2024, T1 2025, T2 2025, T3 2025), así como para todo el año 2024, para Ventas Netas, Crecimiento Orgánico de Ventas, EBITDA Ajustado y Margen de EBITDA Ajustado.

Dimitri de Vreeze, CEO de dsm-firmenich, comentó : «Desde la creación de dsm-firmenich, hemos cumplido consistentemente cada hito de nuestra hoja de ruta estratégica. Desde la creación de una empresa única e integrada hasta la configuración de una cartera optimizada con capacidades distintivas, nos hemos convertido en una empresa líder en productos de consumo centrada en la nutrición, la salud y la belleza. Hoy marca el último paso en ese camino, y esta transacción refleja nuestro compromiso de acelerar nuestro crecimiento y generar valor a largo plazo para todos los grupos de interés. Al mismo tiempo, este acuerdo abre un nuevo y emocionante capítulo para ANH, permitiéndole prosperar y alcanzar su máximo potencial».

Steven Buyse, Socio Director de CVC : «Nos complace asociarnos con dsm-firmenich y el equipo de ANH. Esta transacción representa una oportunidad única para crear dos nuevas empresas líderes en el sector de la nutrición y la salud animal. Ambas empresas ofrecen un importante potencial de creación de valor. The Solutions Company seguirá impulsando la innovación y la eficiencia en la ganadería, ofreciendo soluciones a medida con una gran proximidad a su base global de clientes. The Essential Products Company se consolidará como un líder global resiliente en ingredientes esenciales para piensos, alimentos y fragancias, ofreciendo a los clientes un suministro fiable y de alta calidad basado en una cadena de valor independiente y altamente integrada. Ambas empresas colaborarán estrechamente para generar el máximo valor para el cliente».

Esta transacción representa la segunda colaboración entre dsm-firmenich y CVC. En 2015, DSM creó la exitosa empresa conjunta ChemicaInvest, en la que CVC también tenía una participación mayoritaria.

^{Fuente: dsm-firmenich announces agreement to divest Animal Nutrition & Health to CVC Capital Partners Kaiseraugst (Switzerland), Maastricht (Netherlands), 9 February 2026}

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