Buyer Watch Harina de Soya: Enero 2014

Los precios cercanos de harina de soya se mejoraron durante las dos primeras semanas de enero mientras que los precios diferidos del 2014 perdieron terreno. Los inventarios trimestrales de frijol de soya reportados por NASS se estimaron en 2.148 billones de bushels, por debajo de la estimación del pre-reporte pero dentro del rango de estimaciones. La agencia NASS finalizó las cifras de producción del 2013 y aumentó la producción en 31 millones de bushels a 3.289 millones de bushels, la cual es la tercera mayor cosecha de la historia. El aumento de la oferta resultó de mayores rendimientos y superficie cosechada. Los rendimientos de EE.UU aumentaron 0.3 bushels por acre, mientras que la superficie de cosecha aumentó 200,000 acres. El USDA actualizó su estimación de inventarios finales para el ciclo 2013/14 y se mantuvieron sin cambios con respecto al pronóstico de diciembre en 150 millones de bushels. La mayor oferta fue compensada con la mayor demanda de exportación y molienda. Las exportaciones aumentaron 20 millones de bushels a 1.495 billones de bushels, debido al ritmo avanzado de ventas y envíos hasta esta fecha. Incluyendo la revisión al alza de la estimación de las exportaciones, los exportadores de EE.UU actualmente se han comprometido con 102% de lo previsto para vender después de haber vendido 1.524 billones de bushels y han enviado el 65% del pronóstico de envíos, muy por encima del promedio para esta época del año de 47 %. La tasa de molienda de EE.UU aumentó 10 millones de bushels debido al aumento de la demanda de harina de soya, en particular en el mercado de exportación. Al igual que el frijol de soya, las exportaciones de harina de soya están muy avanzadas de lo que sería típico para esta época del año. Los exportadores de EE.UU. tienen un 66% comprometido de la previsión actualizada para la harina de soya de exportación comparado con el promedio para esta época del año de 47%. A nivel mundial, el aumento de la previsión de la producción de Brasil fue de 1.0 millones de toneladas a un récord de 89.0 MTM. La producción de Brasil actualizada sigue por debajo de la última estimación de CONAB (la agencia brasileña que es equivalente al USDA) del jueves 09 de enero, de 90.33 MTM. El pronóstico de las importaciones de China se mantuvo sin cambios en un récord de 69 MTM. Los inventarios finales mundiales aumentaron 1.71 MTM con respecto a la estimación de diciembre a un total de 72.33 MTM. Los precios cercanos están en el percentil 95 y los precios diferidos del 2014 se encuentran ahora en el percentil 78.

 

Nuestros asesores están trabajando con clientes evaluando protecciones de precio a largo plazo, en particular para los precios cercanos que estuvieron hace poco en el percentil 90. Muchos de nuestros clientes que mantienen estrategias de protección que fijan un precio máximo y mínimo ahora están considerando ajustes que reducirían el delta de su cobertura para aprovechar el reciente fortalecimiento.